Vàng bắt đầu năm 2023 với sự bứt phá khỏi phạm vi

Vàng cùng với bạc i Platyną là một trong số ít mặt hàng nguyên liệu đầu năm mới tăng giá. Khả năng phục hồi và động lực gần đây của vàng từ tháng 12 đã chuyển sang tháng 1 khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ trước các sự kiện trong năm tới, được dự đoán sẽ là thách thức không kém, đặc biệt đối với các nhà đầu tư cổ phiếu.

Nhìn chung, chúng tôi kỳ vọng năm 2023 sẽ là một năm thuận lợi cho giá kim loại đầu tư do rủi ro suy thoái kinh tế và định giá trên thị trường chứng khoán, đỉnh điểm tăng lãi suất của các ngân hàng trung ương, kết hợp với triển vọng đồng đô la yếu hơn và lạm phát trung hạn sẽ không quay trở lại mức dự kiến ​​ở mức 2,5% mà ổn định quanh mức 4%. Thái độ đó chiếm ưu thế vào thứ Ba, ngày giao dịch thực sự đầu tiên của năm mới, khi đồng đô la tạm thời mạnh lên và lợi suất trái phiếu giảm trong khi cổ phiếu mất giá, với các công ty lớn như Tesla hoặc Apple – dẫn đầu về vốn hóa thị trường – đạt mức thấp mới trong chu kỳ hiện tại.

Lạm phát, lãi suất, rủi ro địa chính trị

Về phía cổ phiếu, Trưởng phòng phân tích cổ phiếu Peter Garnry của chúng tôi đã viết trong một báo cáo gần đây. phân tích:

“Đây là một năm mới và những hy vọng mới nhưng tất cả các vấn đề liên quan đến lạm phát, lãi suất, rủi ro địa chính trị và Trung Quốc vẫn không thay đổi. Việc công bố thu nhập quý 2023 sẽ bắt đầu sau vài tuần nữa và câu hỏi quan trọng là liệu các công ty có điều chỉnh giảm dự báo năm XNUMX của họ hay không và liệu họ có tiếp tục chứng kiến ​​những khó khăn về lợi nhuận hoạt động hay không.”

Ngoài các yếu tố hỗ trợ đã nói ở trên đối với vàng trong năm nay, chúng tôi dự đoán nhu cầu tiếp tục mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương sẽ tạo ra một giới hạn dưới mềm trên thị trường. Trong ba quý đầu năm ngoái, Hội đồng Vàng Thế giới báo cáo rằng khu vực tổ chức đã mua 673 tấn kim loại này, số lượng lớn nhất kể từ năm 1967 trong cả năm. Một phần, nhu cầu này được thúc đẩy bởi một số ngân hàng trung ương đang tìm cách giảm tiếp xúc với đồng đô la. Việc "phi đô la hóa" và nhu cầu chung đối với vàng như vậy sẽ khiến khu vực tổ chức mua vàng thêm một năm vững chắc nữa.

Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng một môi trường đầu tư thân thiện với vàng hơn sẽ bù đắp cho việc giảm 120 tấn nắm giữ của các quỹ hoán đổi danh mục trong năm ngoái, có khả năng dẫn đến tăng ít nhất 200 tấn. Đồng thời, các quỹ phòng hộ đã trở thành những người mua ròng kể từ đầu tháng 38, khi ba đáy báo hiệu sự thay đổi trong chiến lược thống trị lúc bấy giờ là bán vàng khi có bất kỳ dấu hiệu mạnh lên nào. Kết quả là, từ vị thế bán ròng 27k. hợp đồng, các quỹ đã đạt được vị thế mua ròng 67 PLN vào ngày XNUMX tháng XNUMX. hợp đồng.

tương lai sẽ mang lại những gì?

Thái độ của nhà đầu tư khi bắt đầu một năm tài chính mới luôn thận trọng vì sợ phạm sai lầm. Tuy nhiên, đồng thời, nỗi sợ bỏ lỡ điều gì đó (FOMO) có thể góp phần tạo ra các vị thế tích cực có thể bị bỏ lại trong trường hợp thay đổi hướng đi. Trong ngắn hạn, các cơ chế này sẽ có tác động đến diễn biến giá trên thị trường vàng, bạc và bạch kim, đặc biệt khi chúng tăng mạnh trong vài giờ đầu phiên.

Từ góc độ kỹ thuật, việc tăng tốc của ngày hôm qua trên xu hướng tăng vốn đã mạnh ở mức 1 USD đã làm tăng nguy cơ thị trường tăng quá nhanh, quá sớm và những người mua tiềm năng nên cân nhắc tạm dừng cho đến khi xảy ra giai đoạn điều chỉnh hoặc hợp nhất. Mức kháng cự quan trọng tiếp theo là mức cao nhất trong tháng 852 ($1), tiếp theo là $878, với mức thứ hai thể hiện mức thoái lui 1% từ đường điều chỉnh năm 897. Tuy nhiên, hiện tại không thể loại trừ khả năng đảo ngược về phía đường trung bình động 61,8 ngày ở mức 2022 USD, điều này sẽ báo hiệu một sự thay đổi có thể xảy ra trong tâm lý tích cực chung.

Thông tin về các Tác giả

Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa, Ngân hàng Saxo. Dtham gia nhóm Ngân hàng Saxo vào năm 2008. Tập trung vào việc cung cấp chiến lược và phân tích thị trường hàng hóa toàn cầu được xác định bởi các nguyên tắc cơ bản, tâm lý thị trường và phát triển kỹ thuật. Hansen là tác giả của bản cập nhật hàng tuần và cũng cung cấp phản hồi của khách hàng về giao dịch hàng hóa dưới thương hiệu #SaxoStrats. Ông thường xuyên đóng góp cho cả truyền hình và báo in, bao gồm CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times và Telegraph.